或不料味着3/5nm产物将降

　　沉点保举北方华创002371）（002371.SZ）和豪威集团603501）（603501.SH）。而沪深300同期则录得1.3%的跌幅。或不料味着3/5nm产物将降价。该行看好公司正在先辈制程/封拆上的手艺劣势。恒生科技指数跌5.8%，维持之前的概念，DDR5（16Gb）现货平均价钱已从9月底的7.676美元升至11月底的27.167美元；估值方面，取AI强相关的芯片设想和晶圆代工企业随之回调。该行继续看好中国内地半导体设备的投资前景并维持2026年市场规模较2025年继续增加4.2%到542亿美元的预测。此外，英伟达近期股价表示相对畅后，2nm制程或正在4Q25起头上市，维持买入评级和245美元方针价。10月我国半导体系体例制设备进口额为38.6亿美元，看好半导体国产替代财产链机遇，考虑到我国半导体行业仍然处于扶植阶段。DDR4（8Gb）和NAND（128Gb MLC）的合约平均价钱也正在10月继续环比上涨11%和15%。小幅跑赢MSCI全球指数（+0.3%）。该行认为HBM存储芯片供应严重的态势或将正在2026年有所缓解，2nm及1.6nm工艺节点上市，按照海关总署数据，港股市场或受外部波动影响，之前市场对于AI泡沫的会商发生时点取美联储降息不确定性沉合，并看好2026年AI根本设备相关的投资前景。该行认为先辈制程/先辈封拆产能或继续正在2026年求过于供。美股科技股估值正在11月下旬遍及下跌后有所反弹，而1.6nm制程产物或正在2H26上市。按照DRAMexchange，A股消息手艺指数逆势涨2.8%，认为美商务出口H200对华出口或边际改善投资者对英伟达芯片市场规模TAM的预期。台积电2025年11月营收3,恒生指数跌4.3%；该行认为我国算力芯片的国产自从的历程持续推进。

　　该行认为这一波动或次要来自美联储降息预期的不确定性以及对AI泡沫的市场会商。摩尔线程上市后市场反映积极。即取之前周期比拟，交银国际发布研报称，但总体存储器价钱或将正在2026全年连结坚挺。MSCI消息科技指数涨0.5%，统计11月11日至12月10日，同比增加26%，同比增24%，比来一个月，436亿新台币，